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兴森科技(002436)季报点评
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兴森科技(002436)季报点评

作者:
来源:
中财网
发布时间:
2017/05/03 00:00
浏览量
兴森科技发布一季度报告,一季度公司实现营业收入为7.82 亿元,较上年同期增30.53%;归属于母公司所有者的净利润为3689.65 万元,较上年同期增89.61%;公司预计1-6 月归母净利润变动区间为1.046 亿元至1.185 亿元,同比变动幅度为50%-70%。同时,公司公告拟在宜兴设立全资子公司宜兴兴森快捷电子有限公司,从事SMT 电装业务。
 
点评:
 
净利润增长大幅超预期,二季度有望延续高增长势头。公司一季度净利润同比增长89.61%,逼近此前业绩预告区间60%-90%的上限,大超市场预期。公司营收增长30.53%,主要系:1)PCB 业务增加1.44 亿元,其中FinelineGroup 业务规模扩大致营收增长6640 万元;宜兴硅谷产能进一步释放致营收增加2323 万元;3)半导体业务增加3080 万元,其中封装基板产能提升致收入增加1495 万元;Harbor 收入增加850 万元。公司展望1-6 月净利润增长50%-70%,取中值测算二季度有望增长49.1%,延续高增长势头。
 
设立子公司布局SMT 电装业务,打造一站式服务平台,提升公司竞争力。SMT电装业务是兴森科技打造一站式服务平台的基础,是将元件类的主营PCB 业务和器件代购业务转化为模块化甚至是整机化电子产品制造服务的关键环节,是兴森科技延伸、整合产业链,提升公司竞争力的有效支撑。SMT 工厂的本地化建设不仅能扩大公司产品线,而且能够带动公司PCB 业务的发展和元器件代购业务的扩充,扩大公司业务在市场上的竞争优势和占有率。
 
各项业务持续好转,2016 年公司业绩拐点确立,今后两年有望持续高增长。2016 年公司各项业务持续好转:
1)PCB 业务是公司利润的主要来源,16 年PCB 业务增长19.58%;
2)宜兴硅谷下半年经营情况持续向好,预计2017年产能进一步释放,有望扭亏为盈;3)2017 年子公司Exception 有望减少亏损。
4)IC 封装载板业务产能达到6000 平方米/月,2017 年亏损幅度收窄。
5)2017 年Harbor 在保持良好势头,不断提升盈利能力。